M&A felkészítés

Vállalkozást szeretne vásárolni vagy eladni?

Szakszerű útmutatást és támogatást nyújtunk a teljes M&A folyamat során, segítjük céljai elérésében és a siker maximalizálásában.

A cég adás-vétel folyamatinál felismerjük az ilyen típusú üzleti tranzakciók kockázatait, továbbá eligazodunk a fúziók, a felvásárlások és az exit stratégiai bonyolult részleteiben.

A pénzügyi befektetők mindig megtérülés alapon vizsgálják a céget és annak értékét. A szakmai befektető ezzel szemben azt is nézi, hogy az akvizíció során a céggel mekkora piaci részesedést vásárol és hogyan tudja azt a meglévő portfóliójába integrálni. Ez jellemzően a szinergiahatások kiaknázását jelenti, vagyis azt, hogy a tranzakció révén milyen költségcsökkentést vagy hatékonyságnövelést tud elérni. Ilyen lehet a közös értékesítés, könyvelés, egy közös technológiai platform kialakítása vagy bármi más.

A vállalkozások tulajdonosainak nem feltétlenül van exit stratégiája, azaz rendesen alátámasztott terve arra vonatkozóan, hogy hogyan lehet jogilag és a legjobb feltételek mellett kiszállni egy cégből.

A cégből történő kiszállás folyamatában első lépés az operatív vezetés átvilágítása, mert ennek során még tét nélkül kirajzolódhat a tulajdonos túlzott személyes befolyása a cég működésére: a „one man show” az értékesítést leginkább akadályozó tényezők egyike.

Az exit stratégia arra világít rá, hogy nem elég a tulajdonos részéről az eladási szándék, a sikeres kiszálláshoz és a megfelelő vételárhoz (és egyéb feltételekhez) az is kell, hogy a vevő át tudja venni a céget, képes legyen azt legalább hasonlóan sikeresen irányítani vagy integrálni a saját már meglevő szervezetébe. Ehhez pedig átlátható működés, világos feladat- és felelősségleosztás, valós könyvelési adatok, mérlegek és vagyonértékek kellenek.

A tranzakció a vállalkozás folytatásának elvéből kiinduló, hipotetikus tranzakció, amit az eszköz vagy kötelezettség birtokosának szemszögéből kell nézni, tehát a valós érték meghatározásakor mindig eladási árakból (exit price) kell kiindulni, hiszen ez tükrözi a piaci szereplőknek a vagyonelemmel kapcsolatos, jövőbeni pénzáramlásokról alkotott várakozásait.